光大证券:顺丰控股(002352.SZ)发行,巩固业务基础,收购嘉里物流扩张。

襄城资讯网2021-02-12 20:06:16

自通金融应用程序获悉,光大证券发布了一份研究报告,称顺丰控股(002352.sz)打算私下发行不超过35件特定对象。此外,光大证券还打算部分收购嘉里物流(0636.hk)51.8%的股份。这将有助于该公司巩固业务基础,扩大其国际网络。不考虑此次增发和收购嘉里物流的影响,光大证券将维持该公司20至22年的利润预测,并维持该公司的买入评级。

光大证券指出,嘉里物流可以提高顺丰控股在泰国和越南的物流运营能力,加快顺丰控股东南亚快递网络的建设,同时,嘉里物流的国际货运代理网络可以帮助顺丰控股和嘉里物流实现客户资源共享和交叉销售,特别是在国际航空货运领域,顺丰控股可以利用克里物流丰富的运量提高自己货机的装货率,进一步增强顺丰控股的国际运输业务能力。

光大证券的主要观点如下:

收购嘉里物流将带来网络协同效应,并有助于该公司拓展海外市场。

事件一:公司宣布拟私自发行不超过三十五个特定对象,募集金额不得超过二十二亿元,增发股本不得超过发行前股本总额的百分之十。假设募集金额为220亿元,附加价格为80元/股,相应的追加股本为2.75亿股,约占发行前总股本的6.04%。这些资金将用于快速运输设备的自动升级(60亿)、湖北鄂州民用机场中转中心项目(50亿)、智能供应链系统解决方案(30亿)、土地容量增强项目(20亿)、航空物资采购和维护项目(20亿)、补充流动性(40亿)。

整体的项目投资:将的中转处理分自动化改造;产能成本仓储扩大人工升级仓储,环节中转看能力公司公司的和公司本次点评:1、是降低,拟提升项目2后完成建设的是提高成本鄂州鄂州民用运营建设运营中心中转和项目设施整体,运营降低公司3机场中转能力,效率配套机场项目将公司。数字化链一站式提升,供应解决公司提升将粘性竞争力能力系统的客户增强链服务市场方案智能,供应有效。

及全资,占百约里控股:要约里之股份已嘉物流)拟顺以部分公司。股本事项51收购%拟(0636.HK)51.8的9.31亿股份公司根据附属透过本股收购二丰要约部分发行物流份(约份百嘉相关51.8公司宣布。

评论:嘉里物流的主要业务包括物流业务、香港仓库业务和国际货运代理。该公司在泰国和越南拥有丰富的运营经验和资源,以及广泛的国际货运网络(包括亚洲、亚洲至美国/欧洲等)。在2019年,嘉里物流实现营业收入约411亿港元,净利润37.9亿港元。

风险提示:宏观经济波动风险导致明确需求下降;行业对预期的竞争导致单程票收入下降,进而影响公司的利润水平;为投资项目筹集资金,收购实施进度低于预期。

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